Альтана Капитал
На русском языке English
Доверие, основанное на Репутации
Частным клиентам
Финансовым организациям
Корпоративным клиентам
Компания
О компании
Структура
История компании
Наши принципы и ценности
Руководство
Карьера с нами
Финансовые результаты
Особая информация
Лицензии
Реквизиты
Контакты
Крупнейшие транзакции
Услуги
Брокерские услуги
Инвестиционно-банковские услуги
Услуги депозитарного учреждения
Услуги для акционерных обществ
Интернет-трейдинг
Фондовый рынок
Ход торгов
Итоги дня
Профили эмитентов
Рейтинг эмитентов
Отраслевые индексы
Аналитика
Аналитика рынка
Аналитические отчеты предприятий
Обзоры отраслей
Пресс-центр
Новости компании
Фондовый рынок на ТВ
Контакты для СМИ
Новости
Новости компаний
Экономика
Фондовый рынок
Подписка на рассылку новостей
Полезные ресурсы
Фондовый рынок
Регулирующие органы
Информационные ресурсы
Вход для клиентов
e-mail
пароль
  регистрация

Экономика

Долларовый ВВП Украины достигнет уровня выплат по ВВП-варрантам в 2019 г. – "Драгон Капитал"

26.02.2018

Номинальный валовый внутренний продукт (ВВП) Украины, выраженный в долларах США, в 2018 году возрастет до $122 млрд со $110 млрд в 2017 году, прогнозирует главный экономист инвесткомпании "Драгон Капитал" Елена Белан.

 

По ее словам, в 2019 году долларовый ВВП Украины может достичь $130 млрд, превысив $125 млрд – пороговый уровень, превышение которого является одним из необходимых условий для выплаты страной по государственным варрантам (ВВП-варранты, VRI), выпущенным при реструктуризации еврооблигаций в 2015 году.

 

"Если рост реального ВВП превысит 3,0%, то первая выплата может быть и по результатам 2019 года", – считает Е.Белан.

 

Она напомнила, что согласно условиям выпуска, в случае, если рост ВВП в 2019 превысит 3%, то первая выплата должна быть осуществлена в мае 2021 года.

 

В соответствии с оценками "Драгон Капитал", соотношение государственного долга Украины к ВВП в 2017 году снизилось с 81% до 75% после четырех лет последовательного роста. В компании отметили, что темпы роста номинального госдолга также несколько сократились – с 8,3% до 7,5%, а его значение достигло $76 млрд.

 

"Медленный рост госдолга отражает осмотрительную фискальную политику (сальдо первичного баланса осталось положительным в 2017 году), задержку финансирования от МВФ и меньшие объемы средств, которые были выделены на поддержку банковского сектора: 71 млрд грн ($2,7 млрд) в прошлом году по сравнению с 129 млрд грн в 2016-м", – прокомментировала такие результаты Е.Белан.

 

По ее словам, снижению соотношение долга к ВВП также способствовали относительная стабильность национальной валюты и мощный рост номинального ВВП – более чем на 20%.

 

"Мы прогнозируем, что соотношение долга к ВВП продолжит снижаться, достигнув 71% в конце этого года. Мы также оцениваем, что в перспективе пяти лет динамика долга будет устойчивой (sustainable) при условии стабильного экономического роста на уровне 3,0% в год, сохранения осмотрительной фискальной политики и отсутствия существенных колебаний курса гривны", – сказала Е.Белан.

 

В то же время она указала, что соотношение долга к ВВП будет сильно зависеть от колебаний курса гривни к иностранным валютам, так как ослабление гривни на 10% вызовет рост соотношения долга к ВВП на 3,0 процентных пункта.

 

Как сообщалось, в рамках проведенной в 2015 году реструктуризации госдолга держатели еврооблигаций Украины пропорционально своей доле в суммарном реструктуризируемом долге получили 20-летние ВВП-варранты. Платежи по ним будут осуществляться в денежной форме в долларах США в зависимости от динамики роста реального ВВП Украины. Если прирост ВВП за год будет ниже 3%, выплат по бумагам не будет. В случае если прирост реального ВВП составит от 3% до 4%, выплата по бумагам составит 15% превышения показателя ВВП над 3%, а если свыше 4% – то еще плюс 40% превышения показателя ВВП над 4%.

 

Указанные условия по VRI будут действовать только после того, как номинальный ВВП Украины вырастет в 1,5 раза и достигнет $125,4 млрд (на момент выпуска бумаг это соответствовало прогнозу МВФ по показателям ВВП на 2019 год в долларах США, что являлось эквивалентом 3,183 трлн грн). Помимо этого, в 2021-2025 гг. выплаты по ВВП-варрантам будут ограничены 1% ВВП.

 

В настоящее время ВВП-варранты Украины котируются по курсу 66,83% от номинала, тогда как год назад их цена составляла 30,88%, еще годом ранее – 29,21% от номинала.

 

Согласно данным Всемирного банка, рекордного объема долларового ВВП Украина достигла в 2008 году – $180 млрд, увеличив его в 3,6 раза за пять лет и в 5,8 раза - за восемь лет. В 2006-2007 гг. ежегодный рост реального ВВП превышал 7%, в 2001 и 2003 гг. – 9%, в 2004 году – 12%.

 

После девальвации гривни и резкого спада в экономике долларовый ВВП в 2009 году обвалился более чем в 1,5 раза – до $117,2 млрд и вышел на новый максимум в $181,3 млрд лишь в 2013 году во многом благодаря проводимой политике фиксированного валютного курса.

 

За последующие два года экономический спад, война и очередная девальвация гривни привели к падению ВВП Украины до $90,6 млрд по итогам 2015 года.

 

Согласно данным Госстата, рост ВВП Украины в 2017 году замедлился до 2,2% с 2,3% годом ранее. Нацбанк Украины ожидает в текущем году ускорения роста ВВП до 3,4% с последующим его замедлением до 2,9% в 2019 году.

 

Основанная в 2000 году "Драгон Капитал" – одна из крупнейших инвесткомпаний Украины. Работает в сфере прямых инвестиций и финансовых услуг, предоставляет полный спектр инвестиционно-банковских и брокерских услуг для корпоративных и частных клиентов.

 

Интерфакс-Украина