Профили эмитентов

/ Фондовый рынок /

ОАО "Западэнерго"	ZAEN (ПФТС)
Основные реквизиты Код ЕГРПОУ: 23269555 Вид деятельности: производство электроэнергии тепловыми электростанциями Адрес: 79011, г. Львов, ул. Свенницкого, 2. Уставный фонд, грн.: 127 905 410,00 Количество акций: 12 790 541 Номинал акций, грн.: 10,000	Цена акций Капитализация1, грн.: — Цена последней сделки, грн.:  — Дата последней сделки: — Лучшая цена покупки2, грн.: 31,667 Лучшая цена продажи2, грн.: 63,333 Годовой минимум3, грн.: — Годовой максимум3, грн.: — Минимум за 360 дней, грн.: — Максимум за 360 дней, грн.: —

Последние новости, касающиеся эмитента
Чтобы просмотреть список последних новостей, касающихся эмитента, Вам необходимо идентифицироваться на сайте.

Стратегическое положение является стратегическим предприятием для экономики и безопасности Украины

Монопольное положение монопольного положения на общегосударственном рынке Украины не занимает

Историческая справка Развитие энергетики на Западной Украине стартует со строительства Добротворовской ТЭС. В дальнейшем, на базе этой станции было сформировано ПЭО «Львовэнерго». Помимо Добротворской ТЭС, в состав предприятия также вошла Бурштынская ТЭС. Непосредственно ОАО «Западэнерго» создано в 1995 г. согласно Указу Президента от 04.04.95 г. №282/95 «О структурной перестройке в электроэнергетическом комплексе Украины», на базе двух ТЭС ПЭО «Львовэнерго» - Бурштынской и Добротворской, а также Ладыжинской ТЭС, которая ранее входила в состав ПЭО «Винницаэнерго». С 1 июля 2002 г. Бурштынская ТЭС ОАО «Западэнерго» работает вне ОЭС Украины, параллельно и под контролем UСТЕ, и осуществляет экспорт электроэнергии в Венгрию и Словакию. В июне 2003 г. ОАО "Западэнерго" выпустило глобальные депозитарные расписки (GDR) для европейских инвесторов. В июле 2009 г. собственником пакета более 10% акций ОАО "Западэнерго" стала Корпорация "ДТЭК".

Описание бизнеса ОАО «Западэнерго» - крупная энергогенерирующая компания, суммарные мощности которой насчитывают 4707,5 МВт, что составляет более 9% от общей мощности электроэнергетики Украины В состав компании входят три тепловые электростанции: Бурштынская ТЭС (2300МВт), Добротворская ТЭС (600МВт) и Ладыжинская ТЭС (1807 МВт). Доля компании в общем объеме производства электроэнергии генерируемой ТЭС составляет 22,3% В среднем, на протяжении 2008 года мощности компании были загружены на 36,23%. Единственным покупателем электроэнергии генерируемой ТЭС ОАО «Западэнерго» является ГП «Энергорынок». Покупатели тепловой энергии - коммунальные и промышленные предприятия, бюджетные организации и население. В соответствии с постановлением Кабмина, с декабря 2008 г. весь уголь ОАО «Западэнерго» покупает у ГП «Уголь Украины». Бурштынская ТЭС: построена в период с 1962 г. по 1969 г., состоит из 12 энергоблоков, суммарная проектная мощность - 2 300 МВт. С 1 июля 2002 г. Бурштынская ТЭС работает вне ОЭС Украины, параллельно и под контролем UСТЕ и осуществляет экспорт в Венгрию, Словакию, Румынию. Экспортный потенциал синхронизированного с объединенной энергосистемой стран Евросоюза "Бурштынского энергоострова", и согласованный с UCTE, в летний период (с 1 апреля по 30 сентября включительно) составляет 550 МВт, в зимний период (с 1 октября по 31 марта включительно) - 500 МВт. С целью увеличения мощностей и улучшения эффективности работы оборудования с 2007 г. осуществляется реконструкция седьмого энергоблока Бурштынской ТЭС. Стоимость работ оценивается в размере 418 млн. грн. из них 131,7 млн грн будут обеспечены за счет инвестиционной составляющей, предусмотренной НКРЭ в тарифе "Захидэнерго". Одним из возможных источников финансирования реконструкции является доход от реализации контракта по продаже парниковых газов компании RWE Power. Ожидается, что по итогам реконструкции мощность 7-го блока ТЭС увеличится до 215 МВт., расход условного топлива сократится на 3-7 грамм на кВт/ч. В настоящее время разрабатываются другие проекты по увеличению экспортного потенциала "Бурштынского энергоострова", в частности, за счет дополнительного строительства линии электропередач напряжением 400кВ "Бурштынская ТЭС-Ужгород-Капушаны" и подстанции 400 кВ "Ужгород" с заходами на Мукачево и Капушаны.Ориентировочная стоимость проекта - 1,8 млрд грн. Реализация проекта даст возможность дополнительно увеличить мощность острова на 300 МВт. Ладыжинская ТЭС: построена в период с 1968 г. по 1972 г., состоит из 6 блоков по 300 МВт., суммарная проектная мощность: около 1 800 МВт. Обеспечивает электрической энергией Волынскую и смежные области. ТЭС вынуждена работать как маневровая мощность из-за расположенных рядом атомных станций, хотя потенциально имеет неплохие возможности для экспорта электроэнергии в Румынию и Молдавию. Является одной из самых новых и экономичных ТЭС Украины. Требует плановых ремонтов на сумму около 2,4 млн. долл. США (12 млн. грн.) ежегодно. Добротворская ТЭС: построена в период с 1951 г. по 1959 г., состоит из 6 блоков, суммарная проектная мощность: около 600 МВт. (три блока по 100 МВт и два - по 150 МВт.). Электроэнергия, выработанная Добротворской ТЭС, поставляется потребителям Украины и на экспорт в Польшу. Экспортные мощности ТЭС составляют 100 Мвт. Для достройки маневрового блока №9 мощностью 225 МВт. на базе Добротворской ТЭС создано отдельное акционерное общество "Добротворская ТЭС-2" с долей "Западэнерго" 99,81%. В настоящее время завершен "нулевой цикл" проекта стоимостью около 200 млн грн, а инвестиции в завершение строительства оцениваются в размере около 990 млн грн. Ориентировочная продолжительность достройки - 2-3 года. Рассматривается также возможность строительства еще двух энергоблоков подобных Добротворской ТЭС. Реализация данного проекта позволит увеличить экспорт электроэнергии в Польшу - со 100 до 400-450 МВт. Собственниками пакетов акций более 10% акций ОАО "Западэнерго" на 31.12.2009 г. являются НАК "Энергетическая компания Украины" - 70%, ООО "ДТЭК" - 11,45%. Free-float - 7,8%.

Международные заимствования
ADR и GDR Размещенные в Bank of New York ADR торгуются на Берлинской и Франкфуртской биржах.
IPO IPO компании не запланировано

SWOT - анализ предприятия
Сильные стороны стратегически выгодное расположение предприятия наличие постоянного спроса на продукцию предприятия значительный потенциал экспорта электроэнергии наличие UСТЕ-сертифицированных мощностей проведение масштабных инвестиционных проектов	Слабые стороны высокий износ основных фондов бремя долгов прошлых лет наличие сомнительной дебиторской задолженности отсутствие диверсификации каналов сбыта электроэнергии отсутствие диверсификации поставок угольной продукции зависимость от регулирования тарифов со стороны НКРЭ
Возможности экспорт электрической энергии по прямым контрактам приватизация и приход стратегического инвестора переход от рынка «единого покупателя» к модели «двусторонних договоров и балансирующего рынка» увеличение экспортных мощностей и снижение удельных норм расхода топлива в результате внедрения инвестиционных проектов отказ от использования дорожающих нефтепродуктов окончание строительства Добротворской ТЭС-2 и реконструкции энергоблока № 7 Бурштынской ТЭС	Угрозы вероятность техногенных катастроф из-за высокого износа оборудования сокращение объемов экспорта вероятность роста цен на основное сырье

Финансовые показатели
Чистый доход(S) 2003 1 650 333,000 2004 1 952 744,000 2005 2 457 154,000 2006 3 115 863,000 2007 3 614 696,000 2008 4 848 290,000 2009 4 476 529,000 2010 5 002 173,000	EBITDA 2003 195 994,000 2004 124 596,000 2005 122 581,000 2006 220 759,000 2007 235 842,000 2008 103 488,000 2009 -201 074,000 2010 85 721,000	Чистая прибыль(E) 2003 6 303,000 2004 57 776,000 2005 20 709,000 2006 22 529,000 2007 49 950,000 2008 -89 781,000 2009 -391 719,000 2010 -186 747,000
EV/S 2003 0,439 2004 0,765 2005 0,828 2006 1,282 2007 2,274 2008 1,165 2009 1,077 2010 1,239	EV/EBITDA 2003 3,694 2004 11,986 2005 16,605 2006 18,097 2007 34,846 2008 54,591 2009 -23,987 2010 72,309	P/E 2003 89,288 2004 23,245 2005 83,380 2006 153,857 2007 151,336 2008 -55,561 2009 -10,677 2010 -31,088
Net margin, % 2003 0,382 2004 2,959 2005 0,843 2006 0,723 2007 1,382 2008 -1,852 2009 -8,751 2010 -3,733	EBITDA margin, % 2003 11,876 2004 6,381 2005 4,989 2006 7,085 2007 6,525 2008 2,135 2009 -4,492 2010 1,714	Net Debt/EBITDA 2003 0,822 2004 1,207 2005 2,519 2006 2,396 2007 2,794 2008 6,389 2009 -3,186 2010 4,582

¹ — капитализация не рассчитана по причине отсутствия сделок в течение последних 6 мес.
² — на 19.05.2016
³ — не было ни одной сделки за последний год

Динамика изменения котировок

лучшая цена покупки, грн

лучшая цена продажи, грн

цена последней сделки, грн

объем торгов, тыс. грн

Динамика текущих торгов

лучшая цена покупки, грн

лучшая цена продажи, грн

цена последней сделки, грн

объем торгов, тыс. грн